“中东土豪”资金看上的酱油老三,什么来头?

2023-08-10 18:10:24    来源:德林社

文 | 张佳儒


(资料图片)

近日,“中东土豪”资金扫货中国核心资产的消息,引发较大关注。

券商研报统计,中国大陆资产在阿布扎比投资局的头寸占比,从2017年末的2.7%飙升到今年一季度的22.9%,权重排名从第八位跃升至第三位。

据Wind数据,阿布扎比投资局、科威特投资局等中东主权财富基金位列国内超40家上市公司的前十大股东。

“中东土豪”资金的身影,遍及互联网、石化、生物医药、高端装备、食品消费等行业,比如,2023年二季度,阿布扎比投资局以447万股持仓量,成为千禾味业第八大股东。

从一季度营收来看,千禾味业是次于海天味业、中炬高新的酱油老三。2022年10月以来,千禾味业乘零添加东风快速发展,业绩实现高增长。

二级市场表现来看,千禾味业2022年10月后涨超70%,2023年5月以来出现回调。8月10日收盘,千禾味业报价18.66元,总市值191.8亿元。

千禾味业借“零添加”业绩大涨

千禾味业成立于1996年,最初主要从事焦糖色等食品添加剂的研发、生产和销售。2001年起,公司将产品扩展至调味品,持续从事酱油、食醋、料酒等调味品的研发、生产和销售。

2008年,千禾味业首推零添加调味品,逐步聚焦于中高端调味品市场,并确定了打造高品质健康调味品第一品牌的发展战略。2016年3月,千禾味业登陆资本市场。

到如今,一提起零添加酱油,不少人第一反应是千禾味业。正是因为主打“零添加”,千禾味业引发较大关注。

2022年9月底10月初,酱油老大海天味业陷入食品添加剂风波。海天味业两度发文说明情况,但质疑声不断。随着事件的发酵,食品添加剂挑动大众的神经,与之“对立”的零添加酱油受到广泛关注。

什么是零添加?目前没有统一的定义,字面意思是天然酿造,不添加任何食品添加剂的酱油。千禾味业在年报中有解释,公司零添加系列酱油不添加着色剂、增鲜剂、防腐剂,原汁原味、原酿原香。

零添加意味着产品更好吗?海天味业表示:食品添加剂广泛应用于世界各国的食品制造中,世界各国的正规食品企业都会依据法规标准和产品特性,合法合规使用食品添加剂,并且按规定标识清楚。简单认为国外产品的食品添加剂少,或者认为有添加剂的产品不好,都是误解。

不过,零添加还是赢得了好感。比如在食品添加剂风波之后,千禾味业股价涨停,直播间声称卖断货。

业绩来看,千禾味业增长明显。2022年,千禾味业营收增速26.55%,净利润增速55.35%,增速超过此前两年的增速。

2023年上半年,千禾味业预计公司实现净利润2.44亿元到2.67亿元,同比增长105%至125%。

有券商点评,千禾味业零添加产品快速推进,渠道扩张有望推动收入高增。渠道调研反馈,二季度公司线下渠道中零添加产品占比已超过50%,主因高性价比零添加在流通渠道中快速铺货。

“中东土豪”资金布局后又小幅减持

千禾味业上半年预计净利润翻倍,早有预兆。2023年一季度,千禾味业净利润增速162.94%。同期,海天味业和中炬高新净利润增速分别是-6.20%、-5.53%。一季度,海天味业、中炬高新、千禾味业营收分别是69.81亿元、13.67亿元、8.19亿元。

不难看出,千禾味业一季度营收是酱油老三,且规模差距较大,但营收增速和净利润增速明显高于两位大哥。

千禾味业未来仍聚焦于零添加,7月15日,千禾味业公告定增股票上市,募集资金净额7.96亿元,全部用于“年产60万吨调味品智能制造项目”。发行对象为伍超群,伍超群系公司控股股东、实际控制人,并担任公司董事长兼总裁职务。

在定增相关公告中,千禾味业表示,项目达产后,预计将新增年产50万吨酱油及10万吨料酒。千禾味业在阐述定增目的时表示,公司专注聚焦零添加酿造酱油、食醋、料酒等高品质健康调味品。

千禾味业的布局和净利润增速,吸引来“中东土豪”资金的目光。6月20日的股东名单中,中东主权财富基金之一的阿布达比投资局以447.41万股持仓量,成为千禾味业第八大股东。

值得注意的是,7月11日的股东名单上,阿布扎比投资局的持股数量为438.88万股,下降了8.53万股,减持比例不到2%。按照当前18.66元股价计算,阿布扎比投资局持股市值大约8200万元。

二级市场表现来看,2022年10月以来,千禾味业股价经历了冲高回落,2022年10月10日至2023年5月5日,千禾味业从不到15元涨至最高26.13元,涨幅在70%以上。8月10日收盘,千禾味业股价18.66元,相比阶段高点26.13元出现回调。

千禾味业在零添加东风下,业绩实现较大增长,零添加产品未来是千禾味业的主攻方向。在零添加受欢迎的背景下,其他调味品同行也在发力零添加。

比如中炬高新在2022年报中提到,结合研发进度,加快少添加、零添加减盐酱油乃至其他品类减盐新品的开发筹备。

因此,千禾味业的零添加产品在赛道加宽的同时,面临的对手也越来越多。未来,千禾味业的业绩和股价变动,以及阿布扎比投资局后续的增减持情况,我们将保持关注。

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